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Der BMF-Referentenentwurf zur Frühstartrente wurde am 21. Juli 2026 veröffentlicht. Bis zur Verabschiedung durch den Bundestag sind noch mehrere Schritte nötig.
Glossar
Replikation (ETF)
Das Wichtigste in Kürze
Art und Weise, wie ein ETF die Wertentwicklung seines Referenzindex nachbildet – entweder durch den direkten Kauf der Indexwertpapiere (physisch) oder über ein Tauschgeschäft mit einer Gegenpartei (synthetisch).
Bei der physischen Replikation kauft der ETF die Indexbestandteile direkt: vollständig (alle Titel in exakter Gewichtung) oder als Sampling (repräsentative Auswahl). Bei der synthetischen Replikation hält der ETF ein Trägerportfolio und tauscht per Swap-Vereinbarung mit einer Bank die Rendite dieses Portfolios gegen die exakte Indexrendite. Die Wahl der Replikationsmethode beeinflusst Transparenz, Gegenparteirisiko und Kosten: Physische ETFs gelten als transparenter; synthetische ETFs können bei bestimmten Indizes (Rohstoffe, Geldmarkt, US-Aktien wegen Quellensteuervorteilen) kostengünstiger sein. UCITS-Vorschriften begrenzen das Swap-Gegenparteirisiko auf maximal 10 % des Fondsvermögens.
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